摘要：经济新常态背景下，政府债务的金融风险问题再次凸显。其诱发潜在金融风险的逻辑是委托—代理关系条件下，地方政府的债务扩张行为存在着道德风险和逆向选择的内在激励；任命制与任期制决定了上级政府的“家长”身份及其在政府债务中的“无限责任”，为地方政府债务的扩张提供了制度基础；现实中财政与金融职能与利益的交织，更可能使债务风险与金融风险互为扩散，引发系统性金融风险。因此，必须高度重视地方政府债务可能引发的金融风险，通过完善投融资平台法人治理结构，合理引导债务资金的投向，引入现代债务投资决策和监管机制等举措，以消除诱发风险的潜在隐患。

作者简介：唐云锋，浙江财经大学公共管理学院教授，研究方向：公共经济学；刘清杰，北京师范大学新兴市场研究院博士后，研究方向：公共经济学。